花旗集团策略师上调标普500指数目标位，表示减税应能抵消关税对美国企业造成的负面影响。
以Scott Chronert为首的团队把该指数年底目标由6300点上调至6600点，意味着按上周五收盘价计，上涨空间约3%。
财报季表现好于预期，且几乎未见关税对企业业绩造成不利影响，推动股票市场本月创新高。彭博行业研究数据显示，超过81%的标普500成份股业绩超出预期，为七个季度来最高水平。
花旗团队表示，企业业绩超预期令人印象深刻，同时企业大多维持其对下半年的展望。因此，市场对每股收益的一致预期正在上行。
花旗策略师将标普500指数成份股2025年每股收益预期从之前的261美元上调至272美元，并将2026年每股收益预期从295美元上调至308美元。他们写道，盈利预测上调未导致估值假设出现重大调整。他们预计该指数到2026年年中将升至6900点，较目前水平上涨约8%。
与此同时，美国银行月度调查显示，美股自4月低点大幅反弹之后，认为美股太贵的基金经理占比创纪录新高。
投资者押注减税和美联储降息将提振股票市场。他们主要通过投资大型科技股追涨，导致标普500指数的回报高度集中，达到极端水平。今年仅五只股票就贡献了该基准指数涨幅的68%：英伟达、微软、Meta、博通和Palantir。
尽管多数大型股已公布财报，但本财季面临的下一个重大考验将是英伟达8月27日的财报。
花旗策略师指出，受人工智能影响的/七巨头股票继续展现出令人印象深刻的盈利可见性，但预计涨势将扩散，类似于去年那样。即便如此，他们仍建议投资者“密切关注”周期性和宏观经济驱动因素。
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责任编辑：刘明亮
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